会员: 密码: 登录 注册   忘记密码?
人们投资资产的5种类型
栏目:健康生活  2013-04-24 11:53  
  

    广义上讲有5种不同类型的投资资产,根据危险系数依次为:现金、债券、不动产、股票和所谓的“另类资产”。

 

    “现金”最容易看得见用得着,用术语来讲,它是流动的。投资者使用现金为每日的生活买单,并作为应急基金以应付突发状况。他们积攒储备金以在市场行情看涨的时候抓住大好的投资机会。


    有一点认识非常重要,那就是存款并非毫无风险,关于这一事实,那些投资冰岛银行的人们已经在2008年经济萧条之前见证过了。大部分与投资相关的真理都说明:高回报意味着高风险。同时,通货膨胀还会使现金的实际价值、购买能力发生贬值。存款利息通常与各中央银行规定的利率按照一定比例上调或者下降,商业银行和储蓄机构的利率通常会比官方银行低一些,偶尔也会高一点,这在很大程度上取决于它们对信用风险的评估以及不同银行之间的业务竞争。

 

    “债券”可以被认为是一种借条,发行之后人们可以对其进行转手买卖,还可以进行三次倒手、四次倒手甚至五次倒手等多次交易。


    债券的购买者实际上是将钱借贷给了政府或者公司,而这些政府或公司反过来要承诺向他们支付利息。在二手交易市场中,不同的投资者作为买方和卖方按照自己提出的价格对债券进行买卖。通常债券具有提前设定的有效期,并在开始时也设定好了利率,人们因此也称它为“息票”。但是,因为债券的市场价格能够改变,所以它的实际利率也会发生变化。比如说投资者购买了100英镑的债券,其年息为5英镑。由于债券在开放市场发行之后能够进行买卖,那么这些债券的价格就不再仅仅是100英镑了。如果这些债券每年能带来5英镑的收益(如果一般利率下降这种情况很可能发生),那么投资者就可能付出高于100英镑的价格来购买它。相反地,如果一般利率上涨,或者债券发行公司或政府看起来可能无法兑现还款义务,那么债券价格就可能下跌。当债券价格发生变化,与之相关的息票所含有的5英镑的价值——术语称为利率或收益率——也会因而改变。如果100英镑债券的市场价格跌倒了90英镑,那么5英镑的债券收益就变成了5.5英镑;如果100英镑债券的市场价格涨到了110英镑,那么5英镑的债券收益就变成了4.5英镑。假如你自始至终持有此债券,那么它的实际收益将不会改变,因为你得到的是债券发行者根据开始设定的条款付给你的利息,而与瞬息万变的市场价值无关。


    债券适合于那些希望收益稳定、难以承受股票风险的投资者。政府的信用记录一般都比较好,特别是诸如美国、日本、澳大利亚、法国以及英国等。同时,与股票持有者相比,公司不得不优先兑现其对债券持有者的承诺。债券的缺点是如果发生通货膨胀,按照实值计算,债券可能贬值。此外,因为分析到最后可知债券不过是一种借贷,所以债券的收益机会受到限制。


    债券又被称为“固定利息债券”,原因是此种债券的利息在开始的时候便已经设定。不过除了固定利息债券之外,还有浮动利息债券以及指数化债券。指数化债券的利息与零售价格指数相挂钩,并因此免受通货膨胀的影响。

 

    “不动产”是第三种投资资产类型。在日复一日平淡无奇的生活中,对那些房产拥有者来说,不动产的物质属性使其具有永远不会失去价值的优势。商业不动产可划分为4个类型:办公室物业、零售地产、仓储物业以及工地地产。不动产之所以具有吸引力在于人们能够期望随着时间的演进,房租收益可以与通货膨胀同时、或者先于通货膨胀上涨。但同时还应注意到,不动产的维护费用使它的魅力大打折扣。另一个事实则是置办不动产需要大量的初始资金,购买不动产常常要去借款。此外,不动产很难出手,与现金不同,不动产是一种固定资产。

 

    “股票”,又叫股权,是第四种投资资产类型。与债券类似,投资者通过购买某公司的股票为其提供资金。但与债券持有者不同的是,股票持有者是股票所代表公司的股东,股票的价值以及随之相伴而生的分红(相当于银行存款的利息或者债券的票息)具有无限升值空间。但是,一旦发生危机,股票持有者却是在艰难时刻里第一个承担经济负担的人。因为要优先兑付给债券持有者的票息,股票的分红便被取消,而股价也会比债券价格跌得更多更快。

 

    第五类投资资产是“另类资产”,这是一个大杂烩的总称。通常另类资产被认为是最具高风险性投资,它们也被称赞为最具短期增值能力的资产类型。但很少有工薪阶层将之作为首选投资类型。另类资产投资包括私募基金和对冲基金。私募基金投资者常常收购经营艰难濒临破产的企业,通过企业重组来获得资产增值的收益。对冲基金使用复杂的诸如金融衍生品等金融工具,部署复杂的诸如卖空等交易战略,以保证他们从不断下跌的资产价格中有所收获。不论是私募基金还是对冲基金都经常使用大量借贷的手段——有时被称为举债经营或借贷机会——来扩大投资回报,不过其结果是必然带来更大的风险。其他各种各样的另类资产还包括:年份久远的精致葡萄酒、老爷车和艺术品等。

《秘不示人的金融投资规则》

出版社:陕西师范大学出版总社 作者:[英]科尔 译者:许志强 ISBN:9787561353196
版次:1 装帧:精装 页数:146页 定价:¥28.00元 出版日期:2011-4-1

作者简介: 罗伯特·科尔(Robert Cole),作者曾在伦敦城市大学做了11年的财经新闻讲师,也曾在《泰晤士报》投资版块做过编辑,现为该报韵,高级记者。此外,他还为《每日电讯报》《独立报》和《星期日邮报》撰写专栏文章。这些经历都使得作者对经济有着独到的见解。

内容简介: 在投资中,对于那些善于从过去的经历中总结经验的人来说,能赚到钱并避免损失并非难事,因为恰恰是那些“不成文”的规则才能经得起时间的考验。这本小书中的建议不落窠臼,为人们提供了一种永恒的智慧,这都是从数年来那些损失惨重的失败和令人欣羡的成功中总结出来的真知灼见。不管你是新手上路,还是老手操刀,都会从本书中获益匪浅。

主要频道
关于我们
关于你们

中国出版对外贸易总公司 版权所有 京ICP备17030495号-2
客户服务热线:010-6426-3509  举报邮箱:xiandaiyuedu@cnpitc.con.cn